[해외주식,미증시] XYL(Xylem)은 어떤회사인가?

어떤 회사인가?

Xylem Inc.(NYSE: XYL)는 전 세계적으로 물과 폐수 관련 장비 및 서비스를 제공하는 글로벌 워터테크 기업입니다.

물의 수집, 분배, 사용부터 환경으로의 반환까지 전 과정을 다루는 광범위한 제품과 서비스를 보유하고 있습니다.

Xylem은 워터 인프라(Water Infrastructure), 어플라이드 워터(Applied Water), 미저먼트 & 컨트롤 솔루션(Measurement & Control Solutions), 워터 솔루션 & 서비스(Water Solutions & Services) 등 4가지 사업 부문을 영위하고 있습니다.

회사는 2011년 ITT Corporation에서 분사하여 설립되었으며, 본사는 미국 워싱턴 D.C.에 위치해 있습니다. 2025년 6월 기준 전 세계 약 23,000명의 직원이 근무하고 있습니다.

매출 발생 구조는?

출처 : 분기보고서

제품 매출 [약 83% 매출비중]
워터 펌프, 밸브, 계측기, 소프트웨어 등 실물 하드웨어 판매

서비스 매출 [약 17% 매출비중]
맞춤형 수처리 솔루션, 컨설팅, 설치/운영/정비 서비스, 임대 서비스 등

부문별 매출 비중(2025 상반기 기준)

출처 : 분기보고서

1. Water Infrastructure (수도·하수 인프라) : $670M [매출비중 30%]
펌프(이송용·양수용 펌프) 및 제어 장치
지하수 유입·배출 시스템
여과·분리·소독 설비(미디어 여과, 막 여과, 자외선 및 오존 소독 등)

2. Applied Water (산업·빌딩용 수처리) : $483M [매출비중 21%]
빌딩용 난방·냉방·소방용 펌프 및 밸브
산업용 공정수 순환 및 냉각수 시스템
스마트 모터 드라이브(e.g. Hydrovar)

3. Measurement & Control Solutions (계량·제어 솔루션) : $540M [매출비중 24%]
스마트 수도 계량기(AMI/AMR) 및 전용 통신 네트워크(FlexNet)
수질·수량 실시간 분석 장비(랩·현장형 분석기)
클라우드 기반 원격 모니터링·데이터 분석 플랫폼(Xylem Vue)

4. Water Solutions & Services (현장 서비스·솔루션) : $554M  [매출비중 25%]
통합 수처리·공정 시스템 설계·구축(엔지니어링 솔루션)
임대형·모바일 수처리 장비(긴급·임시 대응)
맨홀 누수·관로 상태 진단·배관 탐사(Assessment Services)
수질·수량 관리 아웃소싱(운영 대행, 결과 보증형 서비스)

합계매출 (이번 분기) : $ 2,247M

이 네 부문이 결합되어 고객의 ‘수집→이송→처리→재이용’ 전 사이클을 아우르는 토탈 솔루션을 제공합니다.

제품을 팔거나 서비스를 제공하면서 수익을 얻고 주 고객은 공공기관(상하수도, 지자체, 유틸리티), 산업체, 건설사, 인프라 운영사 등입니다.

미국과 서유럽, 신흥시장 등 전 세계 시장을 대상으로 서비스를 제공합니다.

지역별 매출

미국: 57%
서유럽: 21%
신흥시장(아시아, 동유럽, 중남미 등): 14%
기타: 9%

대부분 매출이 미국에 집중되어 있습니다.
다만 해외로도 진출하고 있으니 다각화 중이라고 생각하시면 되겠습니다.

돈은 잘 벌고 있는가?

출처 : macrotrend

위는 XYL 연간 매출액인데 꾸준히 상승하고 있습니다.

출처 : macrotrend

연간 EPS는 들쑥날쑥인데 2024년이 EPS최고치입니다.

매출 총 이익률 : 약 37%
순이익 마진 : 약 10%
ROE : 약 8.7%

정도로 돈을 꾸준히 잘 벌고 있다고 생각합니다.

최근 이슈 및 성장 전략은?

1. 다양한 기업 인수합병 추진
Evoqua Water Technologies(2023년 인수)
Xylem이 2023년 5월 Evoqua를 인수하며 물 기술/서비스 분야에서 글로벌 리더십을 강화.
이로써 고도 수처리, 재이용, 디지털 네트워크 솔루션 등에서 제품·서비스 라인업이 확장됨.

Idrica 지분 인수(2024년 연말 61%로 확대)
물 산업용 데이터/AI & 소프트웨어 플랫폼 기업 Idrica의 지분을 61%까지 확대, Xylem Vue 디지털 플랫폼 확장.
유틸리티 대상 디지털 전환 시장에 경쟁력 확보.

Heusser Water Solutions AG, Simply Clean Air and Water, Vacom Systems 등 소규모 전략적 인수
지역 인프라, 특수 수처리, 리사이클링, 친환경 솔루션 등 신사업 진출 및 포트폴리오 보강.

2. 글로벌 성장시장(신흥국/산업용) 확대 및 수익성 증대

미국, 서유럽뿐 아니라 신흥시장·산업체 대상 고성장 솔루션 집중

서비스 단가, Aftermarket(운영/유지/임대) 비중 확대 통한 수익성 제고

밸류에이션 및 투자매력은?

주가적정성
5년 평균 P/E보다 현저히 낮고 PEG도 높은 편입니다. 저평가구간은 아닙니다.

EARNING적정주가는 성장성을 반영해서 적정주가를 높게 반영했지만 현재 가격은 높다고 봅니다.

수익성
매출, EPS 성장률은 8~10% 정도로 좋습니다.
위에서 분석한 대로 마진도 나쁘지 않고 수익성이 좋다고 판단됩니다.

배당적정성
배당수익률은 낮지만 배당성장률이 높습니다. 평균이 11% 정도인데 올해는 성장률이 저조하지만 9%대입니다.
배당 성장률을 보고 들어가도 좋을 듯합니다.
평균 배당수익률보다 높은 배당수익률로 배당수익률로는 일부 저평가입니다.

손실내성
최대 MDD가 -42% 정도인데 현재 -1%대입니다.
손실내성으로는 고평가 구간입니다.

<코멘트>
현재 주가는 성장에 대한 프리미엄이 붙어있고 고평가 되어있습니다.
매수하기에 적절한 가격은 아니라고 생각됩니다.

 

결론

최근 3~5년 매출과 순이익, EBITDA 모두 성장세를 유지하고 있으며, 물 산업 자체가 경기방어성이 크고, Xylem은 첨단화·자동화 수요에서 특별한 강점을 갖고 있어 경기 변동에도 비교적 안정적으로 성장 중입니다.

좋은 기업임에는 틀림없지만 현재 가격은 비쌉니다.

장기적으로 관심 갖고 매수할 수 있으나 가격이 적정가격으로 떨어진다면 매수를 고려할 것 같습니다.

이 글은 참고용 정보 제공을 목적으로 하며, 투자 권유가 아닙니다.